AI 顛覆憂慮消退，美國軟件股創 2026 年階段新高

IT之家 10 月 7 日消息，据路透社报道，受盈利预期大幅上调的推动，美国软件类股票正创出 2026 年阶段新高；多位分析师据此认为，此前市场对于人工智能将颠覆整个软件行业的担忧很大程度上被夸大了。

IT之家注意到，标普 500 软件与服务指数周二上涨 1.3%，创下自 2025 年 11 月以来的最高点位。在此之前，该指数在 7‑9 月这个季度录得自 2020 年第二季度之后最大的季度涨幅。

赛富时（Salesforce）、ServiceNow、埃森哲（Accenture）等软件企业交出亮眼的财报业绩，再加上各家企业与 AI 实验室达成各类合作，助推板块自六月下旬开启一轮复苏行情。

网络安全板块个股表现尤为突出。Crowdstrike、Fortinet 以及 Palo Alto Networks 今年的股价涨幅都达到了三位数百分比；进入 AI 时代之后，各家企业持续在网络安全领域投入重金。

LPL 金融首席跨资产策略师亚当 · 特伦奎斯特（Adam Turnquist）表示：“对于很多软件公司而言，人工智能更多起到赋能作用，而并非颠覆者。我们如今正在见证一轮趋势转向：软件板块重新夺回市场领涨地位。我们认为接下来一段时间，软件板块存在跑赢半导体板块的机会。”

软件板块指数今年累计上涨 5%；而费城半导体指数汇集了众多美国芯片厂商，2026 年涨幅高达 87.5%，不过该指数目前距离自身前期高点已经出现明显回落。

来自 LSEG 的数据显示，软件行业 2026 年的预期年收益增长率已从 3 月底的 13.8% 攀升至 20.6%。

从 1 月下旬到 4 月触及最低点，软件板块曾经累计回撤超过 26%。当时市场出现一轮抛售，被业内称作“SaaS 大崩塌（SaaSpocalypse）”；投资者当时心存顾虑，认为企业今后可以借助人工智能自行内部开发应用程序，不再需要采购外部 SaaS 软件。

如今分析师表示，当初的恐慌并没有实际证据支撑。

科技调研机构 Valoir 的首席执行官丽贝卡 · 韦特曼（Rebecca Wettemann）称：“所谓 SaaS 行业崩塌的局面，完全没有像华尔街部分人士此前设想的那样快速到来。”她补充说明，随着人工智能从试验阶段走向落地应用，软件厂商反馈客户的采购需求依旧保持增长。

尽管如此，这项高速迭代的新技术仍在重塑商业模式，行业风险并未彻底消失。

扎克斯投资管理（Zacks Investment Management）首席市场策略师布莱恩 · 马尔伯里（Brian Mulberry）认为，软件股真正的考验或将出现在 2027 年下半年；届时更多的数据中心算力投产，AI 代码生成工具或许会对传统软件厂商形成更强的冲击。