市場估值高低切，資金轉向低估值、高分紅方向

2026年10月26日 11:44:07

正文：

大家好啊，周五市场短暂回暖之后，今天继续杀估值，现在资金流向还是很明确的，都在网估值低、分红高的方向去跑。

一、医疗设备怎么看？

最近医疗设备方向出现了比较明显的资金流入情况。

医疗设备这个方向我很久没关注了，核心原因在于，国内市场饱和度相对较高，成长水平已经显著放缓。

但不可否认的是，医疗设备这个行业的ROE相对来说，普遍还是比较高的，这是好生意的一个特征。

而迈瑞医疗非常难能可贵的点在于，在国内增长不利的情况下，它积极开拓了国外市场，上半年国际收入94.71亿元，同比增长13.67%，美元口径增速更高，达到18.42%。

而国内市场这边，下滑趋势已经开始扭转，上半年国内收入82.76亿元，同比下降1.61%，降幅较2025年全年的-22.97%已大幅收窄；更重要的是，经测算Q2国内收入增速已转为正增长。

目前动态PE为23倍，说实话也没有便宜到令人垂涎的地步，但相较于AI科技来说，确实是要香太多了。

其实类似的方向我们还能找出不少，平时我们专门挖掘那些不被市场看好的方向，这些标的都收录在我们的股票池里，感兴趣的朋友可以加入圈子解锁。（点击加入）

此外，还有朋友关心Coins法案的，其实我现在已经不太想聊这方面话题了，因为我们已经看到了底层逻辑，中美生物医药的合作关系无法被切断。

这次法案的内容其实也验证了我们的观点，拟将生物技术纳入对外投资限制，但是，传统的license-out授权交易通常不属于受管辖投资交易。

所以，没什么好担心的。

当下，我们继续看好生物医药的未来表现，继续抱着生物医药睡觉。

二、要闻速览

① 和黄医药：SAFFRON数据登《新英格兰医学杂志》，FDA申报已提交10月26日盘前消息，赛沃替尼联合奥希替尼，针对奥希替尼耐药、EGFR突变伴MET过表达/扩增的NSCLC，全球III期SAFFRON的PFS与OS均显著优于铂类化疗，数据同步发表于《新英格兰医学杂志》，上市申请已提交FDA。

判断：数据、顶刊、FDA申报三连，这是五项中国主席专场里证据链最完整的一个。和黄今天22.46港元基本没动——BD兑现期的钱，市场提前一个季度就付过了。

② siRNA连环定价：默克13亿美元收购Silence Therapeutics上周，默克宣布以约13亿美元收购RNAi药企Silence Therapeutics；同周，City Therapeutics完成约2.3亿美元IPO。此前10月13日罗氏刚拿下大睿生物ALK7 RNAi的独家许可。

判断：mRNA把路蹚熟了，小核酸正在重走一遍"MNC用并购定价"的剧本。大睿那笔首付款占比8.6%的账，还在继续被验证。

③ Moderna肿瘤疫苗完整数据今日读出，LBA1压轴默沙东与Moderna的个体化mRNA肿瘤疫苗INTerpath-001完整III期数据，将以LBA1身份在ESMO读出。上周五数据提前泄露，Moderna单日收跌17.57%。

判断：上周五那堂"卖事实"的课，今天开复盘。完整HR、亚组、随访成熟度怎么讲，决定这个500%涨幅的故事还能不能讲下去。

好了，今天就说这么多，继续熬，继续hold住！我们顶峰相见！

最后温馨提示，请各位粉丝帮忙点赞、转发，请新来的朋友关注，支持我们输出更好的内容，希望提高投资能力的朋友欢迎加入我们的圈子支持我们（点击加入）。