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中信證券：短期美股或延續行業輪動，資金由 AI 主題轉向能源等板塊
中信证券：短期美股或将延续行业轮动 资金从AI主题切换向能源等板块
AI 導讀
中信證券認為，短期美股或延續行業輪動，資金由 AI 主題轉向能源等板塊。通脹定價力量快速減弱，長端定價錨轉向增長／AI 週期，但目前仍屬左側試探性定價，尚未構成趨勢確認。港股或受惠於海外 AI 硬件交易逆轉及印尼或被剔除 MSCI 新興市場指數帶來的資金配置；中信證券看好港股消費電子、CXO 和創新藥。
正文
第一财经 2026-10-18 18:59:50
责编：周玲
中信证券：短期美股或将延续行业轮动 资金从AI主题切换向能源等板块
中信证券指出，市场对通胀的定价力量正在快速衰竭，长端定价锚已明确切向“增长/AI周期”——其定价的“衰退”本质是AI资本开支周期下行的尾部风险，而非传统需求衰退，且可与滞胀并行。当前仍属左侧试探性定价，尚未构成趋势确认。短期美股或将延续行业轮动，资金从AI主题切换向能源、防御属性的日常消费、以及或受益于中选民主党横扫预期的医疗保健。而港股或也受益于海外AI硬件交易的逆转，以及印尼或被剔除MSCI新兴市场指数带来的资金配置。行业维度，除红利以外，中信证券也看好港股的消费电子、CXO和创新药。
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