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中信證券：電商板塊估值整體處於低位
中信证券：电商板块估值整体处于低位
AI 導讀
中信證券研報指出，電商板塊估值整體處於低位。跨境電商受美歐小包關税政策收緊帶動履約模式迭代，行業集中度有望提升；本地生活競爭拐點顯現，平台 UE 持續修復。國內電商保持超額增長，競爭轉向補貼 ROI 優化；AI 電商 B 端降本先行，C 端交易仍處早期。
正文
中信证券：电商板块估值整体处于低位
第一财经 2026-11-06 08:40:51
责编：周玲
中信证券：电商板块估值整体处于低位
中信证券研报称，电商板块估值整体处于低位。跨境电商受美欧小包关税政策收紧驱动履约模式迭代，行业集中度有望提升，关注低估值配置窗口。本地生活竞争拐点显现，平台UE持续修复，行业转向效率与服务竞争。国内电商保持超额增长，平台竞争由低价转向补贴ROI优化。AI电商B端降本先行，C端交易尚处早期。
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