Marvell 擬以 $115B 收購光學元件製造商 Lumentum

Marvell 將以 1,150 億美元巨額交易收購光學元件製造商 Lumentum

Marvell Technology Inc. 今天宣佈計劃以 1,150 億美元收購 Lumentum Holdings Inc.，這是科技史上規模最大的交易之一。

Lumentum 投資者每持有一股股票，將可獲得 4.5 股 Marvell 股票。按此計算，每股價格約為 1,132 美元，較該公司最近未受影響的股價高出 23.9%。

Marvell 為數據中心和電訊基礎設施提供網絡設備。其不少產品使用光纖纜線傳輸數據。Lumentum 則為光纖網絡裝置製造元件，例如 Marvell 提供的裝置。這項收購將讓 Marvell 更能掌控供應鏈，並可能讓公司更密切地按照自身需求設計上游元件。

光學網絡使用激光發射器產生光，並以光傳輸數據。Lumentum 銷售一系列以磷化銦為基礎的激光器。這種半導體材料的發光效率高於矽。產品系列包括模組化裝置和連續波裝置。調變式激光器用於實體連接伺服器與其所在數據中心的光學網絡，而連續波激光器則用於較長距離的網絡連線。

Lumentum 亦製造單模光學放大器。這類裝置會增強長途電訊商網絡中傳輸的激光訊號，從而減少數據傳輸錯誤。

去年，該公司推出一款專為共封裝光學（CPO）晶片優化的激光器。這類晶片讓伺服器無須使用通常不可或缺、價格昂貴的收發器模組，便能連接所在數據中心的網絡。CPO 技術已成為 Marvell 增長策略的重要重點。其晶片設計業務可協助客戶將 CPO 模組整合到自訂人工智能加速器中。

Lumentum 的業務並不只集中於激光元件市場。該公司使用一種名為銦鎵砷的材料製造模擬光電探測器，客戶可用它監察光學網絡是否出現錯誤。該公司亦銷售光路交換器。這類裝置利用微型鏡子協調流量，毋須將數據轉換為電訊號，從而節省電力。

值得注意的是，Lumentum 亦將讓 Marvell 踏足工業設備市場。Lumentum 製造供切割和焊接機使用的高功率激光器。這宗交易完成後，Lumentum 產品組閤中的這部分將如何處理，目前尚不清楚。大型收購完成後，企業有時會剝離新併入、但與核心業務重點不相符的業務部門。

Marvell 行政總裁 Matt Murphy 表示：「透過結合兩家在技術上高度互補、擁有卓越人才和專業製造能力的領先企業，我們希望共同塑造人工智能連接的下一個時代，並為股東創造卓越價值。」

這家晶片製造商預計於 2028 年上半年完成收購。合併後的公司將由 Murphy 領導，而 Lumentum 行政總裁 Michael Hurlston 將加入董事會，光學元件供應商的兩名董事亦會加入。

Marvell 預期，這宗交易將在完成後一年內增厚其經調整每股盈利。長遠而言，公司希望每年實現超過 $1 billion 的年化成本節省，並加快收入增長。Marvell 估計，Lumentum 的總潛在市場將擴大至 $550 billion。

圖片： Lumentum

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