Meta 計劃發售 $95bn 股票支應 AI 擴張開支

Mark Zuckerberg 旗下的 Meta 宣佈，計劃籌集 $95bn (£71bn)，以應付人工智能開支；與此同時，Elon Musk 警告，業界較小型企業的資金來源正逐漸枯竭。

Facebook、Instagram 和 WhatsApp 的母公司是人工智能領域的主要投資者，正投入數十億美元興建數據中心——這些中心是該項技術的中樞神經系統。

Meta 週一公佈計劃，此前 Musk 加大了對「新雲」數據中心供應商的壓力——這些供應商把運算能力租給人工智能公司——他表示，市場憂慮其融資能否持續之際，該行業正面臨「死亡與整合」。

Meta的集資計劃分為兩部分。首先，公司計劃透過新一輪「包銷公開發售」籌集 $35bn，即出售公司股份。Meta 表示，這次發售有多家知名企業支持，晶片製造商 Nvidia、AMD 和 Broadcom 均有意參與。這些「基石投資者」最多可購入發售股份中的 $5bn。

其次，Meta 亦計劃推出一項 $60bn 的「按市價發售」，日後按當時市價向投資者出售新普通股。這項發售涉及出售 Meta 新設的 C 類股份；公司上週宣佈創設這類股份。C 類股份沒有投票權，因此出售時不會削弱 Zuckerberg 對公司的控制權。

這些矽谷公司表示，計劃將支持「Meta 持續投資人工智能基建及個人超級智能」。

消息公佈後，Meta 股價在開市前交易中上升。然而，人工智能業界的其他公司週一則承受進一步壓力。

Musk 表示有逾 200 家新雲公司陷入困境後，Nebius、CoreWeave 和 Iren 股價週一在開市前交易中下跌逾 2%；不過，開市後股價其後回升。

全球首富週日在 X 發文寫道：「截至過去幾星期，債務市場幾乎完全切斷了所有無法從人工智能數據中心以外業務取得可觀收入的公司的融資渠道。」

Musk 以孔雀魚的生存前景作比——孔雀魚以難以在家用魚缸中茁壯成長而聞名——並補充説：「這意味着 200 多家新雲公司將面臨孔雀魚式的淘汰和整合。部分公司會撐過去，但不多。」

Tesla 和 SpaceX 的行政總裁兼最大股東——SpaceX 亦擁有並營運數據中心——當時正回應風險投資家 Chamath Palihapitiya 的一則帖文。Palihapitiya 曾在 Musk 擁有的平台上寫道，新雲公司「組織混亂且資本不足」。

市場對新雲企業財務穩定性的憂慮，主要集中於其高額借貸——例如 CoreWeave 的借貸額約為 $35bn——以及人工智能市場的增長速度是否足以讓企業償還債務。

投資平台 Saxo UK 分析師 Neil Wilson 表示，市場反應各異，顯示投資者更願意支持財務穩健公司的人工智能投資計劃。

他説：「Meta 不會難以償還債務，也可以透過股權融資減少債務。這正是 Musk 指出 SpaceX 擁有全部盈利、並具備投資級評級，而新雲公司則沒有的那一點。」

SpaceX 週一報道稱，已與 Apollo Global Management 達成一項 $40bn 交易，租用晶片以支援人工智能數據中心運作。

據報，CoreWeave 行政總裁 Michael Intrator 向員工發出內部備忘錄，表示部分投資者未能理解這家估值 $30bn 的公司。該公司股價在過去一個月下跌逾三分之一。

「當你建立一種新型科技公司時，市場總會有些時候產生誤解並作出非理性反應，」據 Bloomberg 報道，他在備忘錄中寫道。