Anthropic 遞交 S-1 啟動 IPO 審核，若按 2 萬億美元估值上市，七位創辦人持股價值或各逾人民幣 1,800 億元

作者丨林夕 编辑 丨子钺、小龙 图源 丨AI生成 这可能是今年硅谷最刺激的一份招股书。10月26日，Anthropic正式向美国SEC递交S-1，启动上市审核流程，准备冲刺IPO。市场目前给出的最高估值预期已接近2万亿美元。

作者丨林夕

编辑丨子钺、小龙

图源丨AI生成

这可能是今年硅谷最刺激的一份招股书。

10月26日，Anthropic正式向美国SEC递交S-1，启动上市审核流程，准备冲刺IPO。市场目前给出的最高估值预期已接近2万亿美元。如果最终达到这一水平，Anthropic将超过SpaceX今年创下的1.77万亿美元IPO估值纪录，成为史上IPO估值最高的上市公司。

根据招股书披露，Anthropic的7位联合创始人均持有约1.4%公司股份。按照公司上一轮融资估值约9650亿美元计算，7人的持股价值均已超过130亿美元，其中首席算力官Tom Brown约144亿美元（约合960亿元人民币）；CEO Dario Amodei约142亿美元（约合947亿元人民币）。

如果Anthropic最终以2万亿美元估值上市，假设创始人持股比例不变，持股价值随公司估值同比例增长，七人的每个人持股价值将达到约274亿至288亿美元，折合人民币约1827亿至1920亿元。

7位创始人的财富分配非常均匀，这在科技公司中很罕见。他们分别担任CEO、总裁、首席科学官、首席算力官、可解释性研究负责人等职务，其中Dario Amodei与Daniela Amodei是兄妹。

与此同时，Anthropic还在IPO前设计了一套复杂的特殊股权和治理结构：创始人通过特殊股份保留关键投票权，另一套长期利益信托则拥有影响董事会组成的权力。

财富与权力，正在这份招股书里同时浮出水面。

7位创始人身家均超1800亿元

2021年，Dario Amodei带着一批核心研究人员离开OpenAI，创办了Anthropic。

当时，这群人希望探索一条不同的AI发展路线，将安全研究放在更重要的位置。五年后，他们不仅建立起Claude背后的AI巨头，也迎来了创业生涯中最惊人的财富时刻。

根据Anthropic提交的S-1文件，截至9月30日，七位创始人的持股情况如下：

七个人的分工，勾勒出Anthropic从研究团队走向商业公司的过程。

Dario Amodei是Anthropic的联合创始人兼CEO，负责公司整体战略和研究方向。离开OpenAI前，他曾参与大模型研究与开发。与他一同创业的还有妹妹Daniela Amodei，担任公司总裁、董事会主席，负责组织运营、产品、商业执行和管理团队。兄妹二人构成了Anthropic的核心管理层。

其他几位创始人，则分布在AI研发的关键环节。

Tom Brown担任首席算力官，负责获取、扩展和有效利用训练大模型所需的算力资源。

Jared Kaplan担任首席科学官，主导基础研究和AI安全研究。他曾参与有关模型规模、算力和性能关系的研究，这类工作影响了行业对大模型扩展路径的理解。

Sam McCandlish担任首席架构师，专注大规模模型训练、预训练和研究基础设施；Chris Olah负责可解释性研究，试图弄清神经网络内部如何形成判断和表征；Jack Clark则负责Anthropic Institute，研究前沿AI对社会、经济和政策的影响。

从公司战略、算力和模型训练，到可解释性研究与社会影响，七位创始人覆盖了Anthropic发展的多个关键环节。他们既是公司最早的建设者，也是这场AI财富浪潮中最直接的受益者。

普通员工能赚多少？

Anthropic这场造富盛宴里，那些跟着公司一路走来的员工，有没有机会一起致富？

对于早期加入的核心研究人员和工程师来说，真正可能改变财富水平的，未必是年薪，而是手里的股权。

截至2026年9月30日，Anthropic在全球拥有约5300名员工。2024年12月底，公司员工仅有约940人，不到两年，团队规模扩大了约4.6倍。

和许多硅谷科技公司一样，Anthropic给员工的薪酬并不只有工资和奖金，股票期权（Stock Options）和限制性股票（Restricted Stock Units，简称RSU）也是重要组成部分。

招股书披露，截至2026年6月底，Anthropic尚有约17.97亿股股票期权未行权、约10.50亿股RSU未归属。此后，公司又批准了约9100万股新的RSU，授予日公允价值约58亿美元。未行权及未归属的限制性股票合计11.41亿股。

按照每股58.90美元的参考价格计算，尚未行权的17.97亿股期权，扣除每股约2.89美元的平均行权价后，价值约1007亿美元。

按照每股58.90美元的参考价格计算，未行权及未归属的限制性股票价值672亿美元。

如果再除以约5300名员工，简单平均下来，每人对应的股权奖励潜在价值约3170万美元，折合人民币约2.11亿元。

这个数字足够惊人，但眼下还不能据此断言Anthropic员工人均身家达到多少。这笔账至少说明，公司股权激励的规模相当可观，早期核心员工确实有机会成为这场AI造富浪潮的受益者。

捐出80%的股权

七位创始人不仅在公司股权上分配相对均衡，还做出了一个更引人注目的决定：他们承诺将各自持有Anthropic股权中的80%用于慈善事业。

按照上一轮融资每股58.90美元的参考价格，七人的持股价值合计约993亿美元。若按照80%的承诺比例计算，对应的潜在慈善价值约794亿美元，折合人民币约5294亿元。

如果Anthropic最终以2万亿美元估值上市，假设七位创始人的持股比例不变，他们的合计持股价值将升至约2058亿美元。按80%计算，对应的潜在慈善价值约1646亿美元，折合人民币约1.10万亿元。

有意思的是，创始人愿意让出大部分经济利益，却没有打算把公司的控制权一并交出去。

公司计划设置五类股票：Class A、N、E、F和T。普通投资者主要持有Class A股票；真正决定控制权安排的，则是Class F和Class T。

其中，Class F最特殊：它只有一股，将发行给由七位联合创始人组成的Founder LLC，却拥有公司股东投票事项中合计50.1%的投票权。

这并不意味着Dario Amodei一个人掌握了50.1%的投票权。权力属于七位创始人通过Founder LLC共同构成的安排，而不是CEO个人独享。

换句话说，即使未来投资者持有大量Anthropic股票，也很难仅凭普通股的持仓比例改变公司的重大决策。创始人可以捐出大部分股权对应的经济利益，却仍然保留相当强的集体控制力。

Anthropic还设计了另一道防线。

名为Long-Term Benefit Trust的长期利益信托，通过Class T股票获得任命和罢免公司多数董事的权力。与Founder LLC掌握的股东投票权不同，这套安排直接关系到董事会席位的构成。

两套机制叠加，形成了Anthropic独特的治理结构：创始人通过特殊投票权保留重要影响力，长期利益信托则在董事会层面承担监督和制衡角色。

Anthropic可能只是开始

过去十年，互联网平台的上市造就了一批亿万富翁。如今，这个故事正在AI行业重演，只不过主角从社交网络、电商和移动互联网，换成了大模型、AI应用和算力基础设施。

Anthropic并不是唯一一个正在走向资本市场的名字。在美国，OpenAI已经启动IPO筹备，并于2026年6月向美国证券交易委员会（SEC）秘密提交上市注册文件。有报道称，公司考虑在2027年上市，但具体时间仍未确定。

与之并行的，是数据与AI平台Databricks、AI搜索公司Perplexity等一批潜在上市候选者。

中国市场同样在发生变化。

深度求索（DeepSeek）已被曝聘请中信证券等机构，为潜在的A股IPO做准备。报道称，公司希望在2026年启动上市进程，但融资规模、估值和最终上市时间仍未确定。

月之暗面旗下的Kimi也受到资本市场关注。报道称，公司正推进上市前融资，市场传出的估值约为500亿美元，折合人民币约3335亿元。

国内大模型公司已经有人先行一步。智谱和MiniMax于2026年1月先后登陆港交所。它们的上市经历，提供了观察AI财富效应的现实样本。

智谱的发行价为每股116.20港元，上市首日收盘价升至131.50港元，公司收盘市值约578.9亿港元。如果按发行价粗略计算，智谱董事长、联合创始人刘德兵的持股参考价值约为18.6亿美元，折合人民币约124亿元。

MiniMax的发行价为每股165港元，上市首日收盘价达到345港元，较发行价上涨约109%。公司首日收盘市值约1067亿港元。按照创始人、董事长兼CEO闫俊杰上市时约23.63%的持股比例，以发行价粗略计算，其持股参考价值约15亿美元，折合人民币约100亿元。

对于这些公司的创始人和早期员工来说，资本市场打开的，不只是新的融资渠道，还有股权价值重新定价的机会。

一家公司从几十亿美元估值走到几百亿美元，早期投资者和持股员工手中的股份，可能因此出现数量级的变化。如果再进一步成长为数千亿美元甚至万亿美元级别的公司，财富效应就会更加显著。

一个趋势已经清晰：AI正在从一场技术竞赛，变成一场关于资本、人才和公司所有权的竞争。未来几年，可能会有更多AI公司走进资本市场，也会有更多创业者和早期员工因为股权而改变财富状况。

Anthropic或许只是这轮浪潮中的一个标志性样本。它让人们看到，当一家AI公司以极快速度成长，财富不只属于创始人，也可能流向早期投资者和员工。

AI时代会不会诞生下一批千万富翁、亿万富翁，答案最终不只写在模型参数里，也写在公司的股权结构、商业化能力，以及谁最早成为股东。

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