美國中期選舉民主黨橫掃兩院，金融市場反彈

特朗普支持率僅38%，多個深紅州翻藍，加密圈的政治獻金捂不熱，AI板塊將進一步承壓。

北京時間11月4日下午，美國中期選舉落下帷幕，最終，民主黨橫掃參眾兩院，重奪多數黨席位。符合我們此前在《美國中期選舉最後36小時，美股、比特幣的黃金坑？》一文中的預判。

參議院方面，選前共和黨握着53比47的多數，民主黨需要淨翻四席，結果民主黨一口氣上演了六次“紅翻藍”劇情：得州、堪薩斯、南卡、俄亥俄、北卡、愛荷華等紛紛投入民主黨懷抱；眾院方面，民主黨一舉奪得234個席位，遠超218席位半數要求，稱得上大獲全勝。

儘管還有兩個月的緩衝期，但特朗普政府即將迎來艱難時刻，民主黨接下來將會針對共和黨的“遺留問題”發起攻擊。

屬於民主黨的勝利：多個深紅州接連翻藍

先看眾院。民主黨這次翻盤的席位，大多在特朗普2024年贏過的選區：賓夕法尼亞三位共和黨現任議員Ryan Mackenzie、Rob Bresnahan、Scott Perry全部落選；弗吉尼亞的Jen Kiggans、科羅拉多的Gabe Evans也先後落敗；作為特朗普兩年前贏了9個點以上的選區，北卡羅來納州最終被民主黨的農場主候選人Jamie Ager拿下。

參院這邊更為戲劇性：南卡的Annie Andrews時隔28年替民主黨贏下參議員席位；得州民主黨失勢時間更久，自1988年以來就沒出過民主黨參議員，但最終民主黨人James Talarico打敗Ken Paxton奪得了這一曾經的“共和黨地盤”。

後面幾場也同樣按照民主黨的劇本進行的：按NBC的預測結果，俄亥俄Sherrod Brown以48.8%對46.3%擊敗現任參議員Jon Husted。堪薩斯Adam Hamilton以51.1%對45.9%贏了Roger Marshall，愛荷華Josh Turek以50.5%對46.4%贏了Ashley Hinson。堪薩斯上一次選出民主黨參議員，也已經是幾十年前的事。

民主黨自己的盤子也守住了，佐治亞Ossoff、新罕布什爾都保住。密歇根El-Sayed暫時領先，CBS仍列為五五開，它隻影響多數的大小；州長層面，佐治亞的Keisha Lance Bottoms拿下本夜第一個翻盤的州長席位，成為美國第一位當選州長的黑人女性。ABC預測俄亥俄的Amy Acton擊敗Vivek Ramaswamy；得州的Gina Hinojosa也贏下州長。

為什麼共和黨輸成這樣？其實民調已經解釋了答案。NBC等多家媒體聯合做的全國出口民調顯示，特朗普在投票選民中的支持率只有38%，2018年他第一次中期選舉時是45%。39%的選民把經濟列為頭號議題，65%認為特朗普的政策讓經濟變差，62%認為他要為高物價負責。43%的人説，投票的原因之一是表達對特朗普的反對，比2018年還高。

油價、菜價、電費，加上打了八個月的伊朗戰爭和對盟友加的關税，選民把這些賬都算到了白宮和特朗普頭上。

對加密圈來説，這一夜最值得關注的是俄亥俄州的選情。

曾任參議院銀行委員會主席的民主黨人Sherrod Brown是加密行業公認最難纏的對手之一。2024年，Fairshake旗下的Defend American Jobs花4000多萬美元幫共和黨人Bernie Moreno把他拉下馬。這次Brown回來搶的是副總統Vance留下的席位。

據媒體消息，Fairshake系超級政治行動委員會（Super PAC，可以無上限花錢打廣告的政治組織）在這場選舉裏砸了超過5000萬美元反對他。Cointelegraph統計，算上加密交易所Gemini創始人兩兄弟支持的Digital Freedom Fund，加密行業在俄亥俄一共花了約6300萬美元。

最終，Brown贏了，這大概是加密行業政治獻金史上最貴的一次打水漂。

更麻煩的是，加密行業在國會的老朋友正在一個個離場：加密鐵桿粉、參議員Cynthia Lummis沒有尋求連任；隨着民主黨奪得眾議院多數席位，眾議院金融服務委員會主席French Hill或許也將被換下。

對於加密行業來説，為數不多的好消息是Andy Barr拿下了肯塔基州參議員席位，穩定幣法案GENIUS Act的主要提案人Bill Hagerty也在田納西大幅領先，連任基本沒懸念。儘管如此，加密行業還是不可避免地迎來了更多審視。

留給加密行業和特朗普的尷尬境地

民主黨橫掃兩院後，加密行業和特朗普首當其衝將要面對的，就是CLARITY法案與特朗普的加密收入。

前者今年卡在參議院投票環節，程序性投票差了10票之多，當時民主黨人的核心訴求就是道德條款，要限制公職人員靠加密業務賺錢。民主黨談判代表Ruben Gallego在投票前説，共和黨人“更在乎確保總統繼續賺錢，而不是真正出台監管”。參議員Lummis在投票當天也説過，程序投票失敗的話，“就結束了”。距離明年1月3日新國會議員上台的這段跛腳鴨時期如今看來也很難繼續推進。

至於特朗普的加密收入，去年14億美元的數字已經觸動了民主黨人的底線。準備在明年1月接任眾院監督委員會主席的Robert Garcia已經放話，要重點查特朗普家族腐敗，尤其是其家族的加密業務。WLFI這類特朗普家族項目接下來要面對的，可能是一場接一場的聽證會。

加密行業在這次中期選舉裏相較物價、經濟、油價等議題壓根算不上重點，民主黨勝選已經階段性説明瞭加密不再是以前的社會焦點行業了。

當然，SEC和CFTC仍然會按照自己的節奏推進加密友好政策的落地，但缺少了國會層面的支持，力度相較以往無疑是大打折扣的。

AI、美股和宏觀：市場短時由跌轉漲

中期選舉結果出爐之前，美股市場、加密市場均呈下跌態勢，BTC一度跌破76000美元；民主黨橫掃兩院消息確定後，BTC一度上漲突破78000美元；黃金一度突破4000美元。韓國KOSPI指數由跌轉漲，抹去此前4%的跌幅；AI板塊由跌轉漲，小幅反彈。

目前來看，民主黨獲得兩院多數黨席位後，數據中心建設的收緊以及AI和大型科技公司監管趨嚴或將成為現實，後續AI板塊或將繼續承壓。

未來2年，美國政局將進入分裂而治的局面：國會兩院可以發傳票、開聽證會、卡預算，參議員還能在總統提名方面做出限制；但另一邊，民主黨想推進的法案、政策，特朗普作為總統仍然持有否決權，民主黨手裏的票數也遠達不到推翻否決需要的三分之二。新法會更少，調查會更多，債務上限這類老問題大概率又要上演一遍。

也難怪特朗普在接受採訪時曾表示：“從歷史上看，你只需要連續幾個月行使否決權，然後他們就會找上門來説‘我們必須達成協議’。”

結局：加密總統還在，但加密國會沒了

兩院翻盤之後，特朗普後兩年的提名、任命都將面臨更為嚴格的限制。而對於加密行業來説，遊説對象也將逐漸從特朗普及共和黨派轉向民主黨人把持的國會。過去兩年那種“總統上演TACO戲碼、市場隨之漲跌起伏”的“好日子”，大概要告一段落了。