美國中期選舉民主黨橫掃兩院，金融市場反彈

特朗普支持率仅38%，多个深红州翻蓝，加密圈的政治献金捂不热，AI板块将进一步承压。

北京时间11月4日下午，美国中期选举落下帷幕，最终，民主党横扫参众两院，重夺多数党席位。符合我们此前在《美国中期选举最后36小时，美股、比特币的黄金坑？》一文中的预判。

参议院方面，选前共和党握着53比47的多数，民主党需要净翻四席，结果民主党一口气上演了六次“红翻蓝”剧情：得州、堪萨斯、南卡、俄亥俄、北卡、爱荷华等纷纷投入民主党怀抱；众院方面，民主党一举夺得234个席位，远超218席位半数要求，称得上大获全胜。

尽管还有两个月的缓冲期，但特朗普政府即将迎来艰难时刻，民主党接下来将会针对共和党的“遗留问题”发起攻击。

属于民主党的胜利：多个深红州接连翻蓝

先看众院。民主党这次翻盘的席位，大多在特朗普2024年赢过的选区：宾夕法尼亚三位共和党现任议员Ryan Mackenzie、Rob Bresnahan、Scott Perry全部落选；弗吉尼亚的Jen Kiggans、科罗拉多的Gabe Evans也先后落败；作为特朗普两年前赢了9个点以上的选区，北卡罗来纳州最终被民主党的农场主候选人Jamie Ager拿下。

参院这边更为戏剧性：南卡的Annie Andrews时隔28年替民主党赢下参议员席位；得州民主党失势时间更久，自1988年以来就没出过民主党参议员，但最终民主党人James Talarico打败Ken Paxton夺得了这一曾经的“共和党地盘”。

后面几场也同样按照民主党的剧本进行的：按NBC的预测结果，俄亥俄Sherrod Brown以48.8%对46.3%击败现任参议员Jon Husted。堪萨斯Adam Hamilton以51.1%对45.9%赢了Roger Marshall，爱荷华Josh Turek以50.5%对46.4%赢了Ashley Hinson。堪萨斯上一次选出民主党参议员，也已经是几十年前的事。

民主党自己的盘子也守住了，佐治亚Ossoff、新罕布什尔都保住。密歇根El-Sayed暂时领先，CBS仍列为五五开，它只影响多数的大小；州长层面，佐治亚的Keisha Lance Bottoms拿下本夜第一个翻盘的州长席位，成为美国第一位当选州长的黑人女性。ABC预测俄亥俄的Amy Acton击败Vivek Ramaswamy；得州的Gina Hinojosa也赢下州长。

为什么共和党输成这样？其实民调已经解释了答案。NBC等多家媒体联合做的全国出口民调显示，特朗普在投票选民中的支持率只有38%，2018年他第一次中期选举时是45%。39%的选民把经济列为头号议题，65%认为特朗普的政策让经济变差，62%认为他要为高物价负责。43%的人说，投票的原因之一是表达对特朗普的反对，比2018年还高。

油价、菜价、电费，加上打了八个月的伊朗战争和对盟友加的关税，选民把这些账都算到了白宫和特朗普头上。

对加密圈来说，这一夜最值得关注的是俄亥俄州的选情。

曾任参议院银行委员会主席的民主党人Sherrod Brown是加密行业公认最难缠的对手之一。2024年，Fairshake旗下的Defend American Jobs花4000多万美元帮共和党人Bernie Moreno把他拉下马。这次Brown回来抢的是副总统Vance留下的席位。

据媒体消息，Fairshake系超级政治行动委员会（Super PAC，可以无上限花钱打广告的政治组织）在这场选举里砸了超过5000万美元反对他。Cointelegraph统计，算上加密交易所Gemini创始人两兄弟支持的Digital Freedom Fund，加密行业在俄亥俄一共花了约6300万美元。

最终，Brown赢了，这大概是加密行业政治献金史上最贵的一次打水漂。

更麻烦的是，加密行业在国会的老朋友正在一个个离场：加密铁杆粉、参议员Cynthia Lummis没有寻求连任；随着民主党夺得众议院多数席位，众议院金融服务委员会主席French Hill或许也将被换下。

对于加密行业来说，为数不多的好消息是Andy Barr拿下了肯塔基州参议员席位，稳定币法案GENIUS Act的主要提案人Bill Hagerty也在田纳西大幅领先，连任基本没悬念。尽管如此，加密行业还是不可避免地迎来了更多审视。

留给加密行业和特朗普的尴尬境地

民主党横扫两院后，加密行业和特朗普首当其冲将要面对的，就是CLARITY法案与特朗普的加密收入。

前者今年卡在参议院投票环节，程序性投票差了10票之多，当时民主党人的核心诉求就是道德条款，要限制公职人员靠加密业务赚钱。民主党谈判代表Ruben Gallego在投票前说，共和党人“更在乎确保总统继续赚钱，而不是真正出台监管”。参议员Lummis在投票当天也说过，程序投票失败的话，“就结束了”。距离明年1月3日新国会议员上台的这段跛脚鸭时期如今看来也很难继续推进。

至于特朗普的加密收入，去年14亿美元的数字已经触动了民主党人的底线。准备在明年1月接任众院监督委员会主席的Robert Garcia已经放话，要重点查特朗普家族腐败，尤其是其家族的加密业务。WLFI这类特朗普家族项目接下来要面对的，可能是一场接一场的听证会。

加密行业在这次中期选举里相较物价、经济、油价等议题压根算不上重点，民主党胜选已经阶段性说明了加密不再是以前的社会焦点行业了。

当然，SEC和CFTC仍然会按照自己的节奏推进加密友好政策的落地，但缺少了国会层面的支持，力度相较以往无疑是大打折扣的。

AI、美股和宏观：市场短时由跌转涨

中期选举结果出炉之前，美股市场、加密市场均呈下跌态势，BTC一度跌破76000美元；民主党横扫两院消息确定后，BTC一度上涨突破78000美元；黄金一度突破4000美元。韩国KOSPI指数由跌转涨，抹去此前4%的跌幅；AI板块由跌转涨，小幅反弹。

目前来看，民主党获得两院多数党席位后，数据中心建设的收紧以及AI和大型科技公司监管趋严或将成为现实，后续AI板块或将继续承压。

未来2年，美国政局将进入分裂而治的局面：国会两院可以发传票、开听证会、卡预算，参议员还能在总统提名方面做出限制；但另一边，民主党想推进的法案、政策，特朗普作为总统仍然持有否决权，民主党手里的票数也远达不到推翻否决需要的三分之二。新法会更少，调查会更多，债务上限这类老问题大概率又要上演一遍。

也难怪特朗普在接受采访时曾表示：“从历史上看，你只需要连续几个月行使否决权，然后他们就会找上门来说‘我们必须达成协议’。”

结局：加密总统还在，但加密国会没了

两院翻盘之后，特朗普后两年的提名、任命都将面临更为严格的限制。而对于加密行业来说，游说对象也将逐渐从特朗普及共和党派转向民主党人把持的国会。过去两年那种“总统上演TACO戏码、市场随之涨跌起伏”的“好日子”，大概要告一段落了。